一年一度的政府工作報告，既是黨和國家遞交給全國人民的年度答卷，又是展望當(dāng)年經(jīng)濟(jì)發(fā)展和政策走向的重要風(fēng)向標(biāo)。

廟堂之上，大有門道。

正確理解這份重磅文件，看清宏觀形勢與行業(yè)趨勢，將使我們腳下之路走得更加堅(jiān)定。

01 關(guān)于經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)

今年政府工作報告把經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)設(shè)定為5.5%左右，比世界頂級金融機(jī)構(gòu)的預(yù)測高出了一小截。

不久前，摩根士丹利、高盛、世界銀行、國際貨幣基金組織IMF等機(jī)構(gòu)預(yù)測2022年中國GDP增速為4.3%——5.1%之間。

客觀地講，雖然去年中國經(jīng)濟(jì)以8.1%的同比增速順利收官，但是全年呈現(xiàn)出的卻是逐季下滑的趨勢，第四季度增速僅為4%。

進(jìn)入2022年，中國經(jīng)濟(jì)面對“需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱”的三重壓力，世界開始下調(diào)對中國經(jīng)濟(jì)增速的預(yù)期，這當(dāng)然可以理解。

但是，他們低估了中國政策發(fā)力的空間。

今年2月以來，國家就已經(jīng)針對制約經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇回暖的因素，發(fā)布了一系列逆周期調(diào)節(jié)措施：

比如，《關(guān)于促進(jìn)工業(yè)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長的若干政策》圍繞財政稅費(fèi)、金融信貸、保供穩(wěn)價、投資和外貿(mào)外資、用地用能和環(huán)境等5個方面提出了18項(xiàng)促進(jìn)工業(yè)平穩(wěn)增長的政策舉措。

比如，《關(guān)于促進(jìn)服務(wù)業(yè)領(lǐng)域困難行業(yè)恢復(fù)發(fā)展的若干政策》針對包括餐飲、零售、旅游、運(yùn)輸、民航在內(nèi)的服務(wù)業(yè)出臺了43項(xiàng)紓困措施。

當(dāng)然還有最重磅的——啟動“東數(shù)西算”工程。

從拉動經(jīng)濟(jì)的三駕馬車來看，受到歐美貨幣政策的影響，以及疫情的逐步恢復(fù)，出口帶動經(jīng)濟(jì)增長的動能將逐步減弱。此外，因短期內(nèi)居民收入水平難有較大提升，消費(fèi)也難有較大反彈。

所以，穩(wěn)增長還是得依靠投資發(fā)力。而投資這架馬車包括房地產(chǎn)、基建、制造業(yè)三大核心。

在國家堅(jiān)持貫徹房住不炒，同時點(diǎn)名要求各大城市全面取消或放寬落戶限制的背景下，房地產(chǎn)已經(jīng)無法繼續(xù)為經(jīng)濟(jì)增長提供此前那樣的支撐。

穩(wěn)增長的重任就落在了基建與制造業(yè)上。

02 關(guān)于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)

從年初至今，降息、減稅等政策暖風(fēng)頻頻吹來，但是截至上周五，上證指數(shù)今年以來的漲幅是-5.28%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的漲幅是-17.28%。

在三重壓力中，“預(yù)期轉(zhuǎn)弱”如今比“需求收縮、供給沖擊”更加棘手。

在這種情況下，基建投資依然是穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)運(yùn)行見效較快、最終政策效果較為突出的領(lǐng)域。

政府工作報告中提到：

堅(jiān)持“資金跟著項(xiàng)目走”，合理擴(kuò)大使用范圍，支持在建項(xiàng)目后續(xù)融資，開工一批具備條件的重大工程、新型基礎(chǔ)設(shè)施、老舊公用設(shè)施改造等建設(shè)項(xiàng)目。

圍繞國家重大戰(zhàn)略部署和“十四五”規(guī)劃，適度超前開展基礎(chǔ)設(shè)施投資。

加強(qiáng)縣城基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。

其實(shí)，各地一季度就已經(jīng)掀起了新一輪項(xiàng)目建設(shè)熱潮。截至2月17日，多地發(fā)布了2022年重大項(xiàng)目投資清單，總投資額超過了25萬億元。

這其中不僅有傳統(tǒng)的鐵公機(jī)，還有大量的新型基礎(chǔ)設(shè)施、能源資源型基礎(chǔ)設(shè)施，以及價值鏈、產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)的基礎(chǔ)設(shè)施，將對中國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展起到重要的支撐作用。

不過，最近網(wǎng)上出現(xiàn)了一種唱衰基建的論調(diào)，他們認(rèn)為：依靠基建投資拉動經(jīng)濟(jì)增長是在透支未來，負(fù)面影響其實(shí)更大。

在我看來，這種觀點(diǎn)只注意到了表面。

中國的基建，有上下游產(chǎn)業(yè)鏈全覆蓋的制造業(yè)和龐大的國內(nèi)市場打底，已經(jīng)形成了可輸出性和不可替代性，這是與“羅斯福新政”式的傳統(tǒng)基建模式的最大不同。

比如龍門吊、盾構(gòu)機(jī)，這些大國重器中國以前只能靠進(jìn)口，但是現(xiàn)在國產(chǎn)品牌的全球市場份額已經(jīng)達(dá)到了80%——90%，順帶也讓港口、橋隧工程等基建形成了規(guī)?；敵觥?

還有高速公路、高鐵和地鐵，中國先通過國內(nèi)巨大市場的不斷迭代，迭代出了適合發(fā)展中國家的基建模式。于是就有了亞吉鐵路、中老鐵路、雅萬高鐵，中國甚至在幫埃及建造新首都，這是歐美國家無法做到的。

而且這些輸出型基建還具有一定的排他性，一旦采用我們的模式，歐美國家很難中途接手。

港口、橋梁、公路、鐵路對經(jīng)濟(jì)都是正向促進(jìn)的，還能加深我們與這些被輸出國家的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系與認(rèn)同感，進(jìn)一步開放市場，形成良性循環(huán)。

話說回來，考慮到新老基建對經(jīng)濟(jì)的推動作用可能很難在今年就完全釋放，我們也不能指望基建投資的一枝獨(dú)秀，就能讓GDP大幅增長。

所以，作為高質(zhì)量發(fā)展的基礎(chǔ)、大國經(jīng)濟(jì)的壓艙石，制造業(yè)投資將成為2022年的亮點(diǎn)。

03 制造業(yè)是壓艙石

今年的政府工作報告，在2022年重點(diǎn)工作中提到“制造業(yè)”7次，比去年多了2次。

2020年提及制造業(yè)時，只是寬泛地提出了“推動制造業(yè)升級和新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展。支持制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。大幅增加制造業(yè)中長期貸款?！?

到了2021年，政府工作報告已經(jīng)為扶持制造業(yè)發(fā)展做出了很多專門的安排。

今年則更加詳實(shí)，明顯分量更重：

延續(xù)實(shí)施扶持制造業(yè)、小微企業(yè)和個體工商戶的減稅降費(fèi)政策，并提高減免幅度、擴(kuò)大適用范圍。

重點(diǎn)支持制造業(yè)，全面解決制造業(yè)、科研和技術(shù)服務(wù)、生態(tài)環(huán)保、電力燃?xì)狻⒔煌ㄟ\(yùn)輸?shù)刃袠I(yè)留抵退稅問題。

使用1000億元失業(yè)保險基金支持穩(wěn)崗和培訓(xùn)，加快培養(yǎng)制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的急需人才，讓更多勞動者掌握一技之長、讓三百六十行行行人才輩出。

引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)增加制造業(yè)中長期貸款。啟動一批產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)再造工程項(xiàng)目，促進(jìn)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級，加快發(fā)展先進(jìn)制造業(yè)集群，實(shí)施國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群工程。

報告還提及，今年“中央部門支出繼續(xù)負(fù)增長”，但是要“加大研發(fā)費(fèi)用加計扣除政策實(shí)施力度，將科技型中小企業(yè)加計扣除比例從75%提高到100%，對企業(yè)投入基礎(chǔ)研究實(shí)行稅收優(yōu)惠”。

為了提高“中國制造”的含金量，中央寧可自己過緊日子，縮減三公支出，也要支持中小企業(yè)在科技創(chuàng)新上的投入。

“十四五”是我國產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級最關(guān)鍵的時期，新形勢下，制造業(yè)被賦予了新的內(nèi)涵和使命——實(shí)體經(jīng)濟(jì)才是富國之基，制造業(yè)才是強(qiáng)國之本。

報告中“制造業(yè)”和“創(chuàng)新”兩個詞如影隨形。

“創(chuàng)新”出現(xiàn)了42次，可能是這次政府工作報告中出現(xiàn)頻率最高的詞了。不難發(fā)現(xiàn)，中國對目前制造業(yè)大而不強(qiáng)充滿了危機(jī)感和緊迫感。

不管是基礎(chǔ)科研的大科學(xué)裝置，還是產(chǎn)業(yè)方面推動新能源、半導(dǎo)體、5G發(fā)展，我國的創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略必定會繼續(xù)大步向前。

為此，今年以來國家做出了很多具體部署：

比如，國務(wù)院1月6日印發(fā)的《要素市場化配置綜合改革試點(diǎn)總體方案》要對土地、勞動力、資本等生產(chǎn)要素中阻礙經(jīng)濟(jì)增長的問題進(jìn)行市場化改革，充分激發(fā)地方和市場主體活力。

比如，中央深改委2月28日審議通過的——《關(guān)于加快建設(shè)世界一流企業(yè)的指導(dǎo)意見》《推進(jìn)普惠金融高質(zhì)量發(fā)展的實(shí)施意見》《關(guān)于加強(qiáng)基礎(chǔ)學(xué)科人才培養(yǎng)的意見》《關(guān)于推進(jìn)國有企業(yè)打造原創(chuàng)技術(shù)策源地的指導(dǎo)意見》

拓寬直接融資渠道、培養(yǎng)基礎(chǔ)學(xué)科人才、推進(jìn)國有企業(yè)和民營企業(yè)開展技術(shù)創(chuàng)新，目標(biāo)直指產(chǎn)業(yè)升級，要助力制造業(yè)邁向全球價值鏈中高端。

想完成“到2035年經(jīng)濟(jì)總量或人均收入翻一番”的遠(yuǎn)景目標(biāo)，如果還是循著原有的發(fā)展軌跡，沒有大的改革、大的重構(gòu)，挑戰(zhàn)性還是很高的。

可喜的是，令人期待的改革和重構(gòu)正在發(fā)生。

04 央地財政關(guān)系有玄機(jī)

不容易注意到的是，央地財政關(guān)系正在重塑。

前兩年受疫情影響，全球經(jīng)濟(jì)都面臨著史無前例的下行壓力。2020年和2021年的政府工作報告中都提及“中央本級支出安排負(fù)增長”，這是前所未有的舉措。

今年，中央本級支出終于安排增長3.9%，但是“其中中央部門支出繼續(xù)負(fù)增長”。

同時，報告還提及：

中央對地方轉(zhuǎn)移支付增加約1.5萬億元、規(guī)模近9.8萬億元，增長18%、為多年來最大增幅。（去年增加約6000億元，增長7.8%）

中央財政將更多資金納入直達(dá)范圍，省級財政也要加大對市縣的支持，務(wù)必使基層落實(shí)惠企利民政策更有能力、更有動力。

可以看出，中央正在有意地壓縮自己的財政資金，并想方設(shè)法把財政資金下沉到地方。

一方面是為了刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展。保就業(yè)、穩(wěn)增長的主要抓手還是加強(qiáng)對企業(yè)的幫扶救助，提升市場主體的活力。

“減稅”一詞在報告中出現(xiàn)了7次，今年預(yù)計退稅減稅規(guī)模2.5萬億元，其中留抵退稅約1.5萬億元，退稅資金全部直達(dá)企業(yè)，為企業(yè)雪中送炭。

地方稅源進(jìn)一步壓縮，財力也要進(jìn)一步下沉，才能減輕地方負(fù)擔(dān)，緩解財政運(yùn)行的壓力。

另一方面，1994年的分稅制改革大大增強(qiáng)了中央的宏觀調(diào)控能力，為之后應(yīng)付一系列重大沖擊（1997年亞洲金融危機(jī)、2008年全球金融危機(jī)、汶川地震、新冠疫情等）奠定了基礎(chǔ)，但是也造成了地方財權(quán)與事權(quán)不匹配的隱憂。

地方在財權(quán)被削弱后，紛紛走上了賣地和舉債之路。這不僅讓地方患上了土地財政依賴癥，也影響了經(jīng)濟(jì)社會的可持續(xù)發(fā)展。

近期黑龍江鶴崗的財政重整，河北霸州的大規(guī)模亂收費(fèi)，也給我們敲響了警鐘。

身處百年未有之大變局，世情國情、省情縣情都面臨著復(fù)雜的變化，在黨和國家的領(lǐng)導(dǎo)下，中國經(jīng)濟(jì)一定能頂住下行壓力，必將行穩(wěn)致遠(yuǎn)。

而央地財政關(guān)系的重塑，將給地方在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整上、在高質(zhì)量發(fā)展上留出更大的空間，避免地方在任務(wù)層層分解的過程中，陷入債務(wù)驅(qū)動、投資驅(qū)動的發(fā)展陷阱。

實(shí)現(xiàn)中華民族偉大復(fù)興的中國夢，是一項(xiàng)光榮又艱辛的事業(yè)。你永遠(yuǎn)可以相信國家在關(guān)鍵時刻力挽狂瀾的行動和魄力。

在這個偉大的進(jìn)程中，我們都不是局外人。

面對紛繁復(fù)雜的國際形勢，每個人都應(yīng)該看清大局，順勢而為。公職人員、企業(yè)家、勞動者，都要在國家戰(zhàn)略中找準(zhǔn)、找好自己的定位。有一分熱，發(fā)一分光，為中國的長遠(yuǎn)發(fā)展貢獻(xiàn)力量。